장기금리가 움직이고 있다..
명목금리 기대인플레이션 모두가 상승추세로 돌아섰다.
시장의 많은 이들이 트럼프가 당선된 후 인플레를 기대하는 모습이다.
궁금한 것은 여지껏 경기침체시 좋은 시그널이 되어준 장단기차.
장기금리가 오르니 단기가 그대로라면 gap이 벌어지게 된다.
실제로 단기금리보다 장기금리가 더 크게 방향을 틀면서 장단기 금리의 gap이 다시 벌어지고 있다. 이제 중요한건 장단기 금리차가 추세적으로 계속해서 벌어지게 될지 아니면 단기금리가 빠르게 추격하게 되는지 지켜봐야 한다.
트럼프의 금리관련 발언은 어지러워 어떤 방향을 추구하는지 잘 모르겠다. 그 방향이 상승이라면 장단기차는 계속 하락추세로, 만일 그 방향이 현재의 저금리 유지라면 gap은 계속해서 벌어질 가능성이 크다.
또 하나의 가능성도 배제할 수 없는데.. 그것은 이번엔 장단기차가 경기침체의 시그널이 되지 않을 가능성이 있다. 트럼프 자체가 아직 불확실하니 모든 가능성은 열어두고 지켜보는게 좋을 듯..
